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La agencia calificadora internacional estima que la relación entre la deuda pública y el producto interno bruto disminuirá 1,4 puntos porcentuales respecto a 2025, impulsada por el crecimiento económico nominal y la apreciación del peso dominicano, aunque advierte sobre los riesgos asociados al endeudamiento en moneda extranjera.
SANTO DOMINGO, R.D. – La agencia internacional Fitch Ratings proyecta que la deuda pública de la República Dominicana, medida como proporción del producto interno bruto (PIB), disminuirá de 49,3 % en 2025 a 47,9 % al cierre de 2026, de acuerdo con las estimaciones contenidas en su análisis soberano.
La reducción prevista de 1,4 puntos porcentuales colocaría el indicador dominicano por debajo de la mediana de 52,5 % correspondiente a los países con calificación crediticia BB, grupo utilizado por la firma como referencia para evaluar economías con características comparables.
Según las proyecciones de Fitch, esta evolución estaría relacionada principalmente con el crecimiento del PIB nominal y la apreciación del peso dominicano, factores que contribuirían a reducir el peso relativo de las obligaciones públicas frente al tamaño de la economía.
La agencia considera que esta disminución podría producirse pese a un ligero incremento del déficit fiscal del Gobierno central, que pasaría de 3,5 % del PIB en 2025 a 3,7 % en 2026.
Proyecciones de deuda hasta 2028
Para 2028, Fitch Ratings anticipa un aumento moderado de la relación entre deuda pública y PIB, que alcanzaría aproximadamente el 48,9 %.
Sin embargo, de cumplirse estas estimaciones, el indicador continuaría por debajo de la mediana correspondiente a las economías soberanas con calificación BB.
Las cifras reflejan las perspectivas de la agencia sobre la evolución de las finanzas públicas dominicanas, aunque su cumplimiento dependerá del comportamiento de la economía, las condiciones financieras y las variaciones cambiarias.
Endeudamiento en moneda extranjera representa un desafío
Uno de los aspectos señalados por Fitch es la exposición de la República Dominicana a las fluctuaciones del tipo de cambio, debido a que aproximadamente dos tercios de su deuda pública están denominados en moneda extranjera.
Esta composición implica que una depreciación del peso dominicano podría aumentar el valor de las obligaciones externas cuando se expresan en moneda nacional.
No obstante, la agencia señala que la proporción de deuda denominada en divisas ha disminuido respecto a 2023, cuando representaba alrededor del 70 % del total.
Diferencias en las mediciones de deuda pública
El informe también contempla una medición más amplia del endeudamiento público dominicano, que incorpora obligaciones heredadas del Banco Central y que alcanzó el 57,9 % del PIB al cierre de 2025.
Esta cifra corresponde a una cobertura distinta de la utilizada para calcular la proyección de 47,9 % en 2026, por lo que ambos indicadores no deben compararse directamente como si representaran la misma categoría de deuda.
Asimismo, una reducción de la deuda como porcentaje del PIB no significa necesariamente que el Estado haya disminuido el monto total de sus obligaciones financieras.
El indicador puede descender cuando el valor nominal de la economía crece a un ritmo superior al de la deuda, aun cuando el monto absoluto adeudado continúe aumentando.
Las proyecciones de Fitch Ratings ofrecen así una perspectiva sobre la evolución esperada del endeudamiento dominicano, al tiempo que identifican riesgos fiscales y cambiarios que podrían incidir en las finanzas públicas durante los próximos años.
